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【新書連載之《如何進行期貨交易》】捫心自問——你適合做期貨嗎（一）
一些新入市的投資者會這樣想，期貨交易是有風險的，不過，只要我小心一些，虧損的可能性就不大，即使虧損，也不至于大虧，抓住機會，大贏一把，什么都有了。這種想法，固然有其合理性，但仍舊暴露出對風險意識認識的不足。原因在于：一是在期貨交易中，風險和收益是對稱的，小心固然能降低風險度，但同時降低了潛在的收益率；二是在突發(fā)事件中，有時即使已經很小心了，仍免不了發(fā)生較大的虧損，比如，很小的持倉，但如果碰到接連的反方向停板，還是會有很大的損失；三是機會的認定往往是主觀的，如果客觀情況恰好與之相反，大贏一把很可能變?yōu)榇筇澮话?；四是初入市的交易者在小心的心態(tài)下，如果連續(xù)掙了些小錢，往往會改變小心的心態(tài)，他們會想，如果前幾次交易的單量大一些，賺的錢不就更多了嗎？在這種思想指導下，風險意識會逐漸淡化?？梢哉f，期貨交易中的成功人士都有這么個經歷，從小心到大意，然后在吃了大虧后再轉為小心。
下面這個故事就描述了初入市投資者的心路歷程。
鄰居老王有個10萬元的期貨賬戶，一直以來小心謹慎地做些便宜的農產品，緩解一下退休無事可干的寂寞。最近行情甚是火爆，是明顯的多頭行情。老王也耐不住農產品波瀾不驚的行情，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢地做了一手銅。這下可了不得，一下賺了近萬元！老王乘勝追擊，又追了兩手，雖然資金占用幾乎到了100%，但浮盈也大幅增長。老王心里那個美呀！ 這時正逢一年一度的“雙11”，所有的商場都在打折。老王想最近賺了這么多錢，也該買件衣服犒勞下自己。正好是晚上九點，老王習慣性地掏出手機看看夜盤開盤行情?！安诲e，又漲了點”，他放心地把手機收起來，轉頭去了小區(qū)對面的商場，進了品牌店，準備給自己買條運動褲。 剛進試衣間，手機突然響起警報，老王低頭一看，屏幕上的價格閃個不停。短短1分鐘，不，幾十秒，價格直接打到了跌停板附近。不得了！趕緊止損，平倉！平倉！全部掛跌停價格成交！ 一通手忙腳亂后，老王賬戶的盈利已經全部回吐，還虧了兩萬塊錢！這還幸虧老王及時看盤，及時平倉止損了。
期貨交易有很大的風險，但風險究竟有多大，我們不妨看一下期貨交易風險說明書。按照規(guī)定，交易者在開設期貨交易賬戶之前，都必須簽名確認已經閱讀過期貨交易風險說明書。目前的說明書通常會提示期貨交易中有可能涉及的15個風險點，下面僅列出前面的4條內容。
期貨交易風險說明書 根據中國證監(jiān)會的規(guī)定，現向您提供本期貨交易風險說明書。本說明書所稱期貨交易，是指采用公開的集中交易方式或者國務院期貨監(jiān)督管理機構批準的其他方式進行的以期貨合約或者期權合約為交易標的的交易活動。您應當充分理解并遵循“買賣自負”的金融市場原則，理解期貨合約交易與期權合約交易的全部交易規(guī)則，充分認識期貨交易風險，自行承擔交易結果。 您在考慮是否進行期貨、期權交易時，應當明確以下幾點： 一、您應當充分了解并確認知曉，期貨合約交易采取保證金交易方式，具有杠桿性，帶有高度的風險性。相對較小的市場波動，就可能使您產生巨大虧損，損失的總額可能超過您存放在期貨公司的全部初始保證金及追加的保證金。期權合約交易采取權利金和保證金的交易方式，如您購買期權合約可能沒有任何收益，甚至損失全部投資；如您賣出期權合約，您可能發(fā)生巨額損失，這一損失可能遠大于該期權的權利金，并可能超過您存放在期貨公司的全部初始保證金及追加的保證金。 二、您應當充分了解并確認知曉：假如市場走勢對您不利導致您賬戶的保證金不足時，期貨公司會按照期貨經紀合同約定的時間和方式通知您在規(guī)定時間內追加保證金，以使您能繼續(xù)持有未平倉合約。如您未于規(guī)定時間內存入所需保證金，您持有的未平倉合約將可能在虧損的情況下被強行平倉，您必須承擔由此導致的一切損失。 三、您必須認真閱讀并遵守期貨交易所和期貨公司的業(yè)務規(guī)則，如果您無法滿足期貨交易所和期貨公司業(yè)務規(guī)則規(guī)定的要求，您所持有的未平倉合約將可能根據有關規(guī)則被強行平倉，您必須承擔由此產生的后果。 四、您應當充分了解并確認知曉，在因市場行情波動劇烈出現單邊漲跌停價格、投資者缺乏投資興趣、流動性的變化或其他因素給某些合約市場的流動性、有效性、持續(xù)性等帶來不利影響時，您可能會難以或無法將持有的未平倉期貨合約或期權合約平倉。如出現這類情況，您的所有保證金有可能無法彌補全部損失，您必須承擔由此導致的全部損失。 …… 本期貨交易風險說明書無法揭示從事期貨交易的所有風險和有關期貨市場的全部情形。您在入市交易之前，應當全面了解期貨交易法律法規(guī)、期貨交易所及期貨公司的業(yè)務規(guī)則，全面評估自身的經濟實力、產品認知能力、風險控制能力、生理及心理承受能力（僅對自然人客戶而言）等，審慎決定是否參與期貨交易。
說明書反復提示期貨交易可能導致“損失”甚至是“全部損失”，這可不是嚇唬人的書面語，而是期貨交易中時時刻刻可能發(fā)生的最真實的情況。不妨回看一下前面介紹的期貨大獎賽分析結果，散戶的盈利面只有23.5%，這意味著76.5%的交易者是虧損的；專業(yè)的基金組的盈利面也僅為51.9%，意味著48.1%的基金是虧錢的。
無論是新打算入市的交易者還是已經入市的交易者，充分認識期貨交易的高風險特征都十分重要。
入市交易，只應用“閑錢”交易，不應將賴以生存的錢投入期市，不要將不能輸或輸不起的錢投入期市。
入市交易，應該從小額交易做起，慎重地選擇入市時機，應該量力而行，留有余地，還應該設立止損點位，勇于認錯，不與市場作對。
這些不僅是人們的經驗之談，還是多少人的血淚教訓。
即使從交易者必須保持良好的心態(tài)這個角度來說，一個輸得起的交易者也有更大的優(yōu)越性。對一個輸不起的交易者而言，一旦價格走勢對自己的持倉有些不利，就會引發(fā)出莫名的恐懼感，這種恐懼感不僅會影響其判斷力，使其發(fā)出錯誤的指令，也會大大限制其應有的獲利能力。