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一些投資者，甚至一些大的機(jī)構(gòu)客戶，會(huì)擔(dān)心其保證金的安全。那么，這種擔(dān)心是否有必要呢？客戶的保證金究竟是否安全呢？

首先，保證金可能被挪用嗎？

《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十八條規(guī)定，期貨交易應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度。期貨交易所向會(huì)員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并應(yīng)當(dāng)與自有資金分開，專戶存放。期貨交易所向會(huì)員收取的保證金，屬于會(huì)員所有，除用于會(huì)員的交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：

客戶的期貨保證金在性質(zhì)上與銀行存款不同。銀行的儲(chǔ)蓄資金是儲(chǔ)戶和銀行之間建立的一種資金借貸關(guān)系，銀行可以將儲(chǔ)蓄資金用于放款等用途，但期貨交易保證金則不能擅自使用。

《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所、期貨公司必須為會(huì)員、客戶的保證金單獨(dú)開設(shè)專門資金賬戶專戶存放，且不得挪作他用。對(duì)于客戶的保證金而言，由于保證金為客戶所有，只能用于期貨合約交易及與之相關(guān)的特定用途，沒有客戶的授權(quán)，期貨公司不得擅自動(dòng)用。需要特別介紹的是，我國期貨市場(chǎng)設(shè)立了中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心，負(fù)責(zé)對(duì)客戶期貨保證金的安全進(jìn)行全面監(jiān)控。期貨交易每日閉市后，監(jiān)控中心逐日逐筆查驗(yàn)期貨公司資金、交易等結(jié)算資料的真實(shí)性，檢查期貨公司是否存在保證金缺口以及透支等。

期貨公司一旦發(fā)生挪用、占用客戶保證金的行為，會(huì)被及時(shí)發(fā)現(xiàn)。監(jiān)控中心成立于2006年，自此以后，我國期貨市場(chǎng)早期頻頻發(fā)生的期貨公司挪用客戶保證金的嚴(yán)重違法行為就銷聲匿跡了。換言之，期貨市場(chǎng)的投資者再也不用擔(dān)心自己的保證金被挪用了！

其次，保證金可能被保全和執(zhí)行嗎？

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第五十九條、第六十條、第六十一條，期貨交易所、期貨公司為債務(wù)人的，人民法院不得凍結(jié)、劃撥期貨公司在期貨交易所或者客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金。有證據(jù)證明該保證金賬戶中有超出期貨公司、客戶權(quán)益資金的部分，期貨交易所、期貨公司在人民法院指定的合理期限內(nèi)不能提出相反證據(jù)的，人民法院可以依法凍結(jié)、劃撥該賬戶中屬于期貨交易所、期貨公司的自有資金。期貨公司為債務(wù)人的，人民法院不得凍結(jié)、劃撥專用結(jié)算賬戶中未被期貨合約占用的用于擔(dān)保期貨合約履行的最低限額的結(jié)算準(zhǔn)備金；期貨公司已經(jīng)結(jié)清所有持倉并清償客戶資金的，人民法院可以對(duì)結(jié)算準(zhǔn)備金依法予以凍結(jié)、劃撥。期貨公司有其他財(cái)產(chǎn)的，人民法院應(yīng)當(dāng)依法先行凍結(jié)、查封、執(zhí)行期貨公司的其他財(cái)產(chǎn)。客戶、自營會(huì)員為債務(wù)人的，人民法院可以對(duì)其保證金、持倉依法采取保全和執(zhí)行措施。

當(dāng)期貨交易所、期貨公司作為債務(wù)人時(shí)，期貨公司在交易所或客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金，其所有權(quán)屬于期貨公司或客戶。即使是在人民法院強(qiáng)制執(zhí)行時(shí)，也不得任意凍結(jié)、劃撥。但如果有證據(jù)證明該保證金賬戶中有超出期貨公司、客戶權(quán)益資金的部分，而期貨交易所、期貨公司在人民法院指定的合理期限內(nèi)又不能提出相反證據(jù)的，人民法院可以凍結(jié)、劃撥該賬戶中屬于期貨交易所、期貨公司的自有資金。

為保護(hù)期貨投資者的合法權(quán)益，我國期貨市場(chǎng)建立了期貨投資者保障基金（以下簡稱“保障基金”）。保障基金是在期貨公司嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險(xiǎn)控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴(yán)重危及社會(huì)穩(wěn)定和期貨市場(chǎng)安全時(shí)，補(bǔ)償投資者保證金損失的專項(xiàng)基金。

保障基金的啟動(dòng)資金由期貨交易所從其積累的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金中按照截至2006年12月31日風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶總額的15%繳納形成。后續(xù)資金主要從期貨交易所按其向期貨公司會(huì)員收取的交易手續(xù)費(fèi)以及期貨公司收取的交易手續(xù)費(fèi)中提取。2016年11月修改的《期貨投資者保障基金管理辦法》規(guī)定，保障基金的規(guī)模應(yīng)當(dāng)與期貨市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)。保障基金的后續(xù)資金繳納比例，由中國證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部確定，并可根據(jù)期貨市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平等情況進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)出現(xiàn)保障基金總額足以覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，或者期貨交易所、期貨公司遭受重大突發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或者不可抗力情形時(shí)，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部批準(zhǔn)，期貨交易所、期貨公司可以暫停繳納保障基金。

期貨公司因嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險(xiǎn)控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口的，中國證監(jiān)會(huì)可以依法決定使用保障基金，對(duì)不能清償?shù)耐顿Y者保證金損失予以補(bǔ)償。對(duì)期貨投資者的保證金損失，保障基金按照下列原則予以補(bǔ)償：

現(xiàn)有保障基金不足補(bǔ)償?shù)?，由后續(xù)繳納的保障基金補(bǔ)償。

使用保障基金前，中國證監(jiān)會(huì)和保障基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)監(jiān)督期貨公司核實(shí)投資者保證金權(quán)益及損失，積極清理資產(chǎn)并變現(xiàn)處置，應(yīng)當(dāng)先以期貨公司的自有資金和變現(xiàn)資產(chǎn)彌補(bǔ)保證金缺口。不足彌補(bǔ)或者情況危急的，方能決定使用保障基金。

期貨交易活動(dòng)實(shí)行公開、公平、公正和投資者投資決策自主、投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則。投資者在期貨投資活動(dòng)中因期貨市場(chǎng)波動(dòng)或者投資品種價(jià)值本身發(fā)生變化所導(dǎo)致的損失，由投資者自行負(fù)擔(dān)。對(duì)投資者因參與非法期貨交易而遭受的保證金損失，保障基金不予補(bǔ)償。

中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部指定中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心為保障基金管理機(jī)構(gòu)。保障基金實(shí)行獨(dú)立核算，分別管理，并與保障基金管理機(jī)構(gòu)管理的其他資產(chǎn)有效隔離。保障基金的資金運(yùn)用限于銀行存款、購買國債、中央銀行債券（包括中央銀行票據(jù)）和中央級(jí)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券，以及中國證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部批準(zhǔn)的其他資金運(yùn)用方式。

期貨公司因嚴(yán)重違法違規(guī)或者風(fēng)險(xiǎn)控制不力等導(dǎo)致保證金出現(xiàn)缺口的，中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》對(duì)其進(jìn)行處罰，吊銷期貨業(yè)務(wù)許可證。涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。

從以上規(guī)定可以看到，期貨市場(chǎng)客戶的保證金不安全確實(shí)已經(jīng)成為“老黃歷”了！