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【世界投資者周】期貨交易過程中責任的承擔（三）
客戶小王在某期貨公司開戶進行期貨交易。由于平常工作十分繁忙，且小王認為近期某期貨品種的價格長期看漲，他在開倉買入一筆該期貨合約后，就像買入股票一樣放在賬戶里等著上漲，平常很少關(guān)注，有時甚至對期貨公司的通知都懶得看。而該期貨公司因小王交易的金額比較小，且平時很少交易，并沒有嚴格按照合同的約定向小王履行通知義務。交易一段時間后，市場行情并沒有像小王預期的那樣發(fā)展，他的賬戶出現(xiàn)了虧損。此時小王認為期貨公司沒有嚴格按照合同約定履行通知義務，影響了自己的交易，起訴至法院要求期貨公司賠償其損失。您覺得法院會支持小王的訴訟請求嗎？小王和期貨公司，孰是孰非？
期貨交易中，每個交易日交易結(jié)束后，期貨公司要對每位投資者的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結(jié)算。期貨公司在每日結(jié)算后向投資者發(fā)出交易結(jié)算單。交易結(jié)算單一般載明下列事項：賬號及戶名、成交日期、成交品種、合約月份、成交數(shù)量及價格、買入或者賣出、開倉或者平倉、當日結(jié)算價、保證金占用額和保證金余額、交易手續(xù)費及其他費用、稅款等需要載明的事項。期貨公司必須按期貨經(jīng)紀合同約定的方式及時向客戶通知及確認交易結(jié)果，這既是期貨公司的一項基本服務，也是期貨公司的一項法定義務。
期貨市場是高風險的市場，交易中稍有疏忽，都有可能給交易者個人乃至整個市場釀成巨大風險。對投資者而言，及時得知交易結(jié)果直接影響其對市場的判斷以及對下一步交易的決策。期貨公司作為為客戶提供經(jīng)紀服務的機構(gòu)，必須認真履行通知義務，盡到謹慎之職。需要注意的是，客戶得到期貨公司的通知后，如果對交易結(jié)算結(jié)果有異議，必須在第二天開市前以書面或約定形式提出，否則視為認可交易結(jié)果。
《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》還規(guī)定，期貨交易所未按交易規(guī)則規(guī)定的期限、方式，將交易或者持倉頭寸的結(jié)算結(jié)果通知期貨公司，造成期貨公司損失的，由期貨交易所承擔賠償責任；期貨公司未按期貨經(jīng)紀合同約定的期限、方式，將交易或者持倉頭寸的結(jié)算結(jié)果通知客戶，造成客戶損失的，由期貨公司承擔賠償責任；期貨公司與客戶對交易結(jié)算結(jié)果的通知方式未作約定或者約定不明確，期貨公司未能提供證據(jù)證明已經(jīng)發(fā)出上述通知的，對客戶因繼續(xù)持倉而造成擴大的損失，應當承擔主要賠償責任，賠償額不超過損失的80%。
客戶對當日交易結(jié)算結(jié)果的確認，應當視為對該日之前所有持倉和交易結(jié)算結(jié)果的確認，所產(chǎn)生的交易后果由客戶自行承擔。期貨公司對交易結(jié)算結(jié)果提出異議，期貨交易所未及時采取措施導致?lián)p失擴大的，對造成期貨公司擴大的損失應當承擔賠償責任。客戶對交易結(jié)算結(jié)果提出異議，期貨公司未及時采取措施導致?lián)p失擴大的，期貨公司對造成客戶擴大的損失應當承擔賠償責任。期貨公司對期貨交易所或者客戶對期貨公司的交易結(jié)算結(jié)果有異議，而未在期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定或者期貨經(jīng)紀合同約定的時間內(nèi)提出的，視為期貨公司或者客戶對交易結(jié)算結(jié)果已予以確認。
關(guān)于交易結(jié)算報告的通知方式，期貨公司和投資者都應事先就此問題達成一致意見，以免將來發(fā)生爭議。期貨公司向客戶已發(fā)出交易結(jié)算結(jié)果，客戶否認收到上述結(jié)算結(jié)果的，如果雙方對通知方式有約定的按照約定處理。如果當事人之間未作約定，或者約定不明確，期貨公司又未能提供證據(jù)證明已發(fā)出交易結(jié)算結(jié)果報告的，對造成投資者繼續(xù)持倉擴大的損失，期貨公司應當承擔主要責任?？蛻魧ψ约旱馁~戶應盡關(guān)心之責；因未盡到關(guān)心之責，也有一定過錯，應承擔次要責任，即要對損失承擔一定的責任。
此處需要提及的是，《期貨交易管理條例》在強調(diào)期貨公司通知客戶的義務的同時，也規(guī)定客戶應當及時查詢并妥善處理自己的交易持倉。這樣規(guī)定，是為了在期貨公司和客戶之間進行權(quán)利和義務的平衡。對應于期貨公司的通知義務，客戶也應當以積極的、負責任的態(tài)度及時查詢和處理自己的交易持倉。如果客戶怠于查詢，或者沒有妥善處理自己的交易持倉，那么也應當承擔相應的損失。
甲貿(mào)易公司注冊了白糖期貨標準倉單兩張。因為經(jīng)營需要，甲公司將其中一張倉單轉(zhuǎn)讓給了乙食品廠，留下了另一張。隨后，甲公司通過期貨市場賣出了與一張倉單上白糖數(shù)量相應的期貨合約，并持倉至交割。交割時，這張倉單被配對給了丙貿(mào)易公司。乙食品廠、丙貿(mào)易公司在提貨時發(fā)現(xiàn)倉單所對應的貨物質(zhì)量有問題。此時，乙食品廠、丙貿(mào)易公司應當向誰提出賠償？
在期貨交易中，實物交割牽涉的主體多，交割程序比較復雜，且可能存在實物質(zhì)量等問題，引發(fā)的糾紛較多。如果在實物交割過程中出現(xiàn)問題，責任應當由誰來承擔呢？實物交割中比較典型的是標準倉單交割方式，即在交割時，買方支付貨款、賣方交付標準倉單。下面就以標準倉單交割方式為例來進行介紹。
第一，賣方為了完成交割，需要在交割時提交符合條件的標準倉單。為此，賣方需要在交割之前，將符合期貨合約規(guī)定標準的貨物運至交易所指定交割倉庫，注冊成期貨市場標準倉單。在標準倉單注冊以及注冊完成后貨物保管環(huán)節(jié)，如因交割倉庫未履行貨物驗收職責或者因保管不善給倉單持有人造成損失的，應當由交割倉庫承擔賠償責任。
第二，在開始交割時，如果期貨公司沒有代客戶履行申請交割義務的，應當承擔違約責任；造成客戶損失的，應當承擔賠償責任。在交割日，賣方期貨公司未向期貨交易所交付標準倉單，或者買方期貨公司未向期貨交易所賬戶交付足額貨款，構(gòu)成交割違約。構(gòu)成交割違約的，違約方應當承擔違約責任。
第三，交割后，買方客戶未在期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定的期限內(nèi)對貨物的質(zhì)量、數(shù)量提出異議的，應視為其對貨物的數(shù)量、質(zhì)量無異議。
第四，無論在交割時還是在平時，倉單持有人申請?zhí)嶝浀?，交割倉庫不能在期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定的期限內(nèi)，向標準倉單持有人交付符合期貨合約要求的貨物，造成標準倉單持有人損失的，交割倉庫應當承擔責任，期貨交易所承擔連帶責任。期貨交易所承擔責任后，有權(quán)向交割倉庫追償。
什么是標準倉單？ 我國《合同法》“第二十章倉儲合同”規(guī)定了倉單的有關(guān)內(nèi)容。其中第三百八十五條規(guī)定，存貨人交付倉儲物的，保管人應當給付倉單。第三百八十六條規(guī)定，保管人應當在倉單上簽字或者蓋章。倉單包括下列事項： 存貨人的名稱或者姓名和住所； 倉儲物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝、件數(shù)和標記； 倉儲物的損耗標準； 儲存場所； 儲存期間； 倉儲費； 倉儲物已經(jīng)辦理保險的，其保險金額、期間以及保險人的名稱； 填發(fā)人、填發(fā)地和填發(fā)日期。 第三百八十七條規(guī)定，倉單是提取倉儲物的憑證。存貨人或者倉單持有人在倉單上背書并經(jīng)保管人簽字或者蓋章的，可以轉(zhuǎn)讓提取倉儲物的權(quán)利。 標準倉單，是指交割倉庫開具并經(jīng)期貨交易所認定的標準化提貨憑證。在期貨市場中，標準倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。標準倉單經(jīng)交易所注冊后生效，方可用于交割。 標準倉單是表示一定數(shù)量貨物交付或返還請求權(quán)的文書，屬于物權(quán)憑證，也是記名的物權(quán)證券。標準倉單上所載明的權(quán)利與標準倉單是不可分離的。首先，持有標準倉單，就表示持有倉單上注明的一定數(shù)量或品質(zhì)的物品。其次，標準倉單可以背書轉(zhuǎn)讓。存貨人或者倉單持有人可以將倉單上所載明的物品的所有權(quán)轉(zhuǎn)移于他人。交付倉單，即表示交付了倉單上注明的物品。最后，由于標準倉單的物權(quán)屬性，它還可以在期貨交易中進行質(zhì)押。因此，我國期貨交易所規(guī)定，標準倉單可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。