投資者教育 INVESTOR EDUCATION
【新書(shū)連載之《農(nóng)產(chǎn)品期貨》】玉黃瓊心液胎藏——雞蛋(二)
回龍觀里說(shuō)蛋價(jià)
(雞蛋的貿(mào)易模式、流通和消費(fèi))
由于雞蛋的生鮮、易碎、不易儲(chǔ)存等特點(diǎn),雞蛋的貿(mào)易基本上是現(xiàn)產(chǎn)現(xiàn)賣(mài)的模式。養(yǎng)殖場(chǎng)生產(chǎn)的雞蛋每天由貿(mào)易商運(yùn)至各地大型批發(fā)市場(chǎng),由批發(fā)商購(gòu)買(mǎi)后運(yùn)至各個(gè)終端。
北京市場(chǎng)作為雞蛋的主銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng),對(duì)全國(guó)雞蛋行情來(lái)說(shuō)有著風(fēng)向標(biāo)的作用,逐漸成為養(yǎng)殖單位和各級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商關(guān)注的焦點(diǎn),有“兵家必爭(zhēng)之地”的性質(zhì)。
北京雞蛋批發(fā)市場(chǎng)主要有大洋路、回龍觀、新發(fā)地、石門(mén)等大型農(nóng)貿(mào)批發(fā)市場(chǎng),其中北京的主流蛋價(jià)以回龍觀為主,同時(shí)回龍觀蛋價(jià)受到大洋路市場(chǎng)價(jià)格影響。
回龍觀市場(chǎng)每天正常情況到車(chē)量為5—8臺(tái)。少量來(lái)自河北的保定、石家莊和張家口,還有山西、內(nèi)蒙古;遼寧最多,主要是朝陽(yáng)、大連、錦州、營(yíng)口,朝陽(yáng)占總到車(chē)量的60%左右。
在沒(méi)有特殊情況限制下,全國(guó)各地車(chē)均可以進(jìn)入市場(chǎng)。一般通過(guò)經(jīng)紀(jì)人銷(xiāo)售,每箱收取一定的費(fèi)用。經(jīng)紀(jì)人一般在雞蛋產(chǎn)區(qū)都有固定的雞蛋收貨點(diǎn)。
回龍觀一般凌晨3點(diǎn)左右開(kāi)市,下游經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)提前來(lái)到市場(chǎng),觀察到車(chē)情況。如果到貨量較多,則他們的采購(gòu)積極性降低,因?yàn)槊刻焓袌?chǎng)需求量大致穩(wěn)定,拖延時(shí)間采購(gòu)會(huì)導(dǎo)致雞蛋價(jià)格的下調(diào);相反,到車(chē)偏少時(shí),下游經(jīng)銷(xiāo)商如果不抓緊時(shí)間采購(gòu),會(huì)導(dǎo)致自己采購(gòu)量不多,無(wú)法達(dá)到終端市場(chǎng)的需求。這就是每天市場(chǎng)蛋價(jià)確定的主要原因。
還有比較特殊的情況,如大雨天氣影響產(chǎn)區(qū)裝車(chē),大雪、大霧導(dǎo)致道路封閉,還有交通管制、堵車(chē)等情況會(huì)導(dǎo)致到車(chē)量減少,蛋價(jià)也會(huì)隨之調(diào)整,調(diào)整幅度會(huì)較大。
雖然雞蛋消費(fèi)較為穩(wěn)定,但消費(fèi)的季節(jié)性尤為明顯,每年春節(jié)過(guò)后的2、3月份為一年雞蛋價(jià)格的最低點(diǎn),而8、9月份則是一年蛋價(jià)的高峰。1月和2月春節(jié)前,由于節(jié)日消費(fèi)需要提前備貨的需求,蛋價(jià)會(huì)顯著上漲,比全年平均價(jià)格高0.5元/斤左右。春節(jié)期間,大量貿(mào)易商、經(jīng)銷(xiāo)商和下游企業(yè)休息停產(chǎn),家庭和戶外消費(fèi)也在節(jié)前提前囤貨,導(dǎo)致需求直線下滑,但母雞并不會(huì)停止產(chǎn)蛋,就造成了庫(kù)存累積的現(xiàn)象,蛋價(jià)也直線下跌。直到3月份,學(xué)校開(kāi)學(xué)和工地開(kāi)工,戶外消費(fèi)有所增加,蛋價(jià)終于筑底企穩(wěn),此時(shí)蛋價(jià)比全年平均低0.5元/斤。之后雞蛋消費(fèi)轉(zhuǎn)好,蛋價(jià)稍稍上漲,回到平均價(jià)左右。到8、9月份,由于開(kāi)學(xué)、開(kāi)工和月餅需求的共振,雞蛋消費(fèi)達(dá)到一年的最高峰,價(jià)格也漲至全年最高,比全年平均高出1元/斤以上。國(guó)慶節(jié)過(guò)后,消費(fèi)趨于平淡,蛋價(jià)再次回落。
揮之不去的禽流感陰霾
(雞蛋價(jià)格的影響因素)
談到家禽業(yè),禽流感是回避不開(kāi)的話題,也是雞蛋價(jià)格和蛋雞養(yǎng)殖業(yè)最大的影響因素之一。禽流感就是禽類(lèi)的病毒性流行性感冒,是一種由A型流感病毒引起禽類(lèi)從呼吸系統(tǒng)到全身敗血癥等多種癥狀的傳染病。禽流感容易在鳥(niǎo)類(lèi)間流行,過(guò)去在民間被稱為“雞瘟”,國(guó)際獸疫局將其定為甲類(lèi)傳染病。從2004年開(kāi)始,我國(guó)幾乎每年都有人感染禽流感的報(bào)告,其中2006年、2009年禽流感大規(guī)模爆發(fā),造成嚴(yán)重的社會(huì)影響。
禽流感對(duì)雞蛋價(jià)格的影響較為復(fù)雜,若是人感染禽流感情況嚴(yán)重,造成一定恐慌,會(huì)導(dǎo)致雞蛋價(jià)格下跌;若是家禽感染禽流感情況嚴(yán)重,導(dǎo)致大量撲殺,雞蛋供應(yīng)不足,會(huì)導(dǎo)致雞蛋價(jià)格上漲。
2009年3月,在墨西哥暴發(fā)“人感染豬流感”疫情,并迅速在全球蔓延。世界衛(wèi)生組織(WHO)初始將此型流感稱為“人感染豬流感”,后將其更名為“甲型H1N1流感”。6月11日,WHO宣布將甲型H1N1流感大流行警告級(jí)別提升為6級(jí),全球進(jìn)入流感大流行階段。國(guó)內(nèi)總共確認(rèn)感染禽流感126例,死亡74例,致死率接近60%。在此期間,由于居民對(duì)禽類(lèi)制品的恐慌,國(guó)內(nèi)雞蛋價(jià)格大幅下跌。2010年中,禽流感逐漸淡出人們的視野,雞蛋也逐步回到餐桌,因?yàn)樵谇萘鞲衅陂g撲殺大量家禽,蛋雞存欄顯著偏低,蛋價(jià)飛速上漲,最高漲至近5元/斤。
2013年3月底在上海和安徽兩地率先發(fā)現(xiàn)H7N9型禽流感。H7N9型禽流感是全球首次發(fā)現(xiàn)的新亞型流感病毒。2013年4月經(jīng)調(diào)查,H7N9型禽流感病毒基因來(lái)自東亞地區(qū)野鳥(niǎo)和中國(guó)上海、浙江、江蘇雞群的基因重配。在發(fā)現(xiàn)禽流感的一周內(nèi),上海的雞蛋價(jià)格從3.9元/斤大幅下跌至3元/斤,價(jià)格顯著低于其他主銷(xiāo)區(qū),也低于主產(chǎn)區(qū)3.4元/斤的蛋價(jià)。4月中旬,人感染禽流感數(shù)量尚未增加,雞蛋價(jià)格反彈至3.7元/斤,但到4月底發(fā)生大量人感染禽流感以及死亡的事件后,蛋價(jià)再次跌至3元/斤以下。由于造成了大量撲殺和影響了補(bǔ)欄數(shù)量,此次禽流感對(duì)后來(lái)的雞蛋價(jià)格影響深遠(yuǎn)。2014年9月,雞蛋價(jià)格達(dá)到最高5.5元/斤。
生鮮第一單
(雞蛋期貨介紹)
2013年11月8日,雞蛋期貨在大連商品交易所上市。作為國(guó)內(nèi)首個(gè)生鮮品種,雞蛋期貨的上市豐富了國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)品種體系,并給蛋雞業(yè)提供了規(guī)避“雞飛蛋打”市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。
雞蛋期貨是一個(gè)較為特殊的期貨品種,在我國(guó)上市的意義重大。其合約設(shè)計(jì)之初遇到了種種難題,比如標(biāo)的物如何選擇,交易單位怎么設(shè)置,倉(cāng)單制度怎么制定等等。從傳統(tǒng)意義上講,雞蛋無(wú)法滿足耐儲(chǔ)存這一期貨品種的條件。其他商品,如金屬,放上幾年都沒(méi)有問(wèn)題;農(nóng)產(chǎn)品,如玉米大豆等,存儲(chǔ)時(shí)間也普遍超過(guò)1年。而雞蛋的保質(zhì)期一般在30天左右。正因?yàn)殡u蛋的這種特性,持有成本理論在雞蛋期貨上完全失效,投資者無(wú)法通過(guò)買(mǎi)入現(xiàn)貨、儲(chǔ)存、賣(mài)出期貨的方式進(jìn)行套利。雞蛋期貨的價(jià)格更多地可以理解為市場(chǎng)對(duì)未來(lái)該時(shí)刻雞蛋價(jià)格的期望。
雞蛋期貨的上市,有助于推廣雞蛋行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展,擴(kuò)大農(nóng)民就業(yè),增加農(nóng)民收入。同時(shí),作為我國(guó)第一個(gè)畜牧產(chǎn)品期貨品種,雞蛋期貨的設(shè)計(jì)方案將作為畜牧產(chǎn)品開(kāi)發(fā)探索的經(jīng)驗(yàn),為生豬、肉雞、牛奶等品種的設(shè)計(jì)提供借鑒,有利于畜牧業(yè)期貨品種和養(yǎng)殖行業(yè)的整體發(fā)展。
雞蛋期貨合約交易單位為5噸/手,主要原因是:小養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖量普遍在1萬(wàn)只左右,每天的產(chǎn)量約為500千克,10天的產(chǎn)量約為5噸;考慮到未來(lái)10萬(wàn)只雞的養(yǎng)殖場(chǎng)將是我國(guó)規(guī)模化養(yǎng)殖的主流水平,5噸的標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)于一天的產(chǎn)量。因此,將合約單位設(shè)計(jì)為5噸有助于促進(jìn)行業(yè)規(guī)模和養(yǎng)殖水平的提升。還有,該合約規(guī)模與玉米、豆粕等相關(guān)品種接近,投資者可以方便地建立雞蛋、玉米、豆粕的“飼料原料+最終產(chǎn)品”的養(yǎng)殖套利操作模式,便于機(jī)構(gòu)投資者有效參與,有助于雞蛋期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)。
由于雞蛋的生鮮和易碎的特性,與其他品種相比,雞蛋期貨的倉(cāng)單注冊(cè)、注銷(xiāo)、交割和限倉(cāng)制度較為嚴(yán)格。雞蛋標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的最早注冊(cè)日為交割月的首個(gè)交易日,同時(shí)所有的倉(cāng)單都必須在每個(gè)交割月最后交割日后一個(gè)交易日內(nèi)注銷(xiāo),以保證雞蛋交割的質(zhì)量,嚴(yán)格防范交割風(fēng)險(xiǎn)??蛻艨梢造`活選擇一次性交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割和每日交割三種交割方式(見(jiàn)下表)。
表 大連商品交易所雞蛋期貨合約